公司公告
國泰基金管理有限公司關(guān)于旗下部分證券投資基金運(yùn)用基金資產(chǎn)投資權(quán)證的公告
發(fā)布時間：2005-08-22 00:00
根據(jù)證監(jiān)基金字［２００５］１３８號《關(guān)于股權(quán)分置改革中證券投資基金投資權(quán)證有關(guān)問題的通知》，以及基金合同的規(guī)定，國泰基金管理有限公司（以下簡稱“本公司”）所管理的金泰證券投資基金、金鑫證券投資基金、金盛證券投資基金、金鼎證券投資基金、國泰金鷹增長證券投資基金、國泰金龍行業(yè)精選證券投資基金、國泰金馬穩(wěn)健回報證券投資基金、國泰金象保本增值混合證券投資基金可以投資于股權(quán)分置改革中發(fā)行的權(quán)證?，F(xiàn)將這些基金運(yùn)用基金資產(chǎn)投資權(quán)證的相關(guān)事宜公告如下：
一、投資權(quán)證的比例限制
1、一只基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額，不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的千分之五。
2、一只基金持有的全部權(quán)證，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的百分之三。
3、公司的全部基金持有的同一權(quán)證，不得超過該權(quán)證的百分之十。
4、如中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，則基金不受本條中1、2、3項規(guī)定的限制。
5、因證券市場波動、基金規(guī)模變動、股權(quán)分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述條款限制及基金合同或基金權(quán)證投資方案約定的投資比例的，各基金管理小組應(yīng)當(dāng)在十個交易日之內(nèi)調(diào)整完畢。
6、各基金管理小組除滿足以上要求外，將針對具體的投資標(biāo)的，制定詳細(xì)的投資計劃、投資比例、購買價格和止盈止損價格。
二、投資策略
1、基金主要采用國際上通行的權(quán)證定價模型對權(quán)證進(jìn)行定價，并根據(jù)市場實(shí)際情況，對有關(guān)參數(shù)特別是股票價格的隱含波動率進(jìn)行修正，得出權(quán)證理論價格，作為基金投資權(quán)證的基礎(chǔ)依據(jù)。
2、權(quán)證投資作為正股投資的補(bǔ)充。各基金根據(jù)本基金合同、以及投資組合的需要，對權(quán)證持倉時間和持倉比例進(jìn)行限制，將資金在正股和權(quán)證之間進(jìn)行合理配置。
3、權(quán)證投資作為保本基金的保本工具之一，金象保本增值混合證券投資基金將根據(jù)保本基金的原理，通過買入認(rèn)購權(quán)證，利用認(rèn)購權(quán)證的高杠桿性和相對正股的風(fēng)險鎖定，以提高組合收益，并有效控制損失風(fēng)險。
4、關(guān)注短期套利機(jī)會。根據(jù)對正股基本面和權(quán)證理論價格的分析，各基金利用權(quán)證產(chǎn)品的杠桿作用和成熟的套利技術(shù)，在控制風(fēng)險的情況下，在權(quán)證和正股之間進(jìn)行套利。在權(quán)證價格低于理論價值時，主動投資權(quán)證，賣出正股。在權(quán)證價格高于理論價格時，賣出權(quán)證，買進(jìn)正股。
三、信息披露方式
公司嚴(yán)格按照《證券投資基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》和其他相關(guān)規(guī)定，以及各基金合同的約定，在基金半年度報告和年度報告等定期報告中列示基金投資權(quán)證的專項內(nèi)容。
四、風(fēng)險控制措施
1、完善嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫攘鞒炭刂啤９局贫藱?quán)證投資管理辦法、投資管理流程等管理制度，并明確了權(quán)證投資的審批權(quán)限，對權(quán)證投資進(jìn)行事前控制；通過明確研究、投資、交易、風(fēng)險控制等各個環(huán)節(jié)之間的關(guān)系，相互制約和相互配合，有效控制投資風(fēng)險。
2、嚴(yán)格執(zhí)行即定的權(quán)證配置策略，定期調(diào)整相關(guān)參數(shù)，執(zhí)行止損和止贏策略，將相關(guān)投資比例限制固化到投資交易系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)自動控制。參數(shù)的評估和調(diào)整至少每月1次，同時市場波動劇烈時將增加測算和調(diào)整頻度。
3、采用量化風(fēng)險控制工具管理權(quán)證投資中出現(xiàn)的市場風(fēng)險，通過相關(guān)措施和對參數(shù)進(jìn)行調(diào)整和修正進(jìn)行控制。
五、投資風(fēng)險
權(quán)證是一種帶有杠桿效應(yīng)的高風(fēng)險金融證券產(chǎn)品，具有一定的價格劇烈波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險、時效性風(fēng)險和履約風(fēng)險，本基金管理人將本著謹(jǐn)慎和控制風(fēng)險的原則進(jìn)行權(quán)證投資，但基金持有人仍應(yīng)特別關(guān)注基金由于投資權(quán)證可能帶來的凈值波動的風(fēng)險。
特此公告
國泰基金管理有限公司
2005年8月22日
